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关于解锁证券类通证可编程性的一些想法

可编程是证券类通证“难以实现的梦想”之一。

可编程性是证券类通证发展趋势中的“难以实现的梦想”之一。从某些角度来说,如果没有可编程接口和强大的开发人员生态系统帮助我们重新构想证券的世界,证券类通证的未来就无法实现。尽管可编程性有潜力,但其仍然是加密证券领域的一个高度理论化的概念。

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在这个领域中,更多平台将重点放在监管上,而不是放在可编程接口上。显然,为证券类通证创建可行的可编程模型绝非易事,特别是考虑到生态系统的不成熟。最近,我们一直在思考一些可以在短期内帮助解开密码证券可编程性的价值的战略路径,决定在这里分享其中的一些想法。

为什么可编程性问题很重要?

如果你审视当前的证券类通证生态系统,一定会不由自主的质疑可编程性的相关性。可编程真的有必要吗?围绕加密证券的监管限制是否会阻止任何链上可编程模型的可行性?如果说区块链的不可变性和共识模型确保了现有证券的数字化,那么可编程性为彻底重新构想生态系统提供了一另种途径,而目前没有任何手段可以实现。账本给了我们数字化,可编程性给我们提供了未来。

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关于可编程性的价值争论是很明显的,但这并不意味着它在短期内有任何价值。证券类通证平台应该关心可编程性吗?有几个战略原因可以解释为什么它们绝对应该这样做,但它们都归结为一个简单的加密经济原则:将生态系统的价值从证券类通证扩展到证券类通证网络。

可编程模型允许第三方在证券类通证协议之上构建DApps,这种方式不仅为底层加密证券协议创建了粘性和防御性,而且还将生态系统的价值从孤立的通证扩展到应用程序网络。有了适当的激励机制,证券类通证协议可以让由其驱动的通证和DApp数量增长程度成比例地累积价值。此外,可编程性还将使开发人员社区的创建以及各种各样的网络效应成为可能,而这些都是预先难以想象的。

可编程性的另一面

另一种评估证券类通证生态系统可编程性价值的方法是通过反证法,链上缺乏可编程模型给证券类通证带来了一些不可忽视的风险。

·现有参与者的脆弱性:如果没有协议网络效应的可编程性,整个证券类通证生态系统都会受到进入该领域的企业软件提供商的影响。目前,整个证券类通证市场都可能被进入该领域的高盛或富达接管。可编程性是确保证券类通证防御性最有效的属性之一。

·碎片化和缺乏互操作性:缺乏可编程模型将间接影响孤立和非互操作平台的增加,这将加剧证券类通证生态系统的碎片化。在技术发展过程中,一定程度的碎片化是好的,但过多的碎片则会导致系统脆弱性。

·衍生品和可编程金融模型:衍生品将是证券类通证的终极表达,它将释放该领域的真正潜力。加密衍生品高度依赖于基础资产或协议的可编程智能合约,因此,没有可编程性,衍生品就不会出现。

当你开始深入研究实现它的策略时,会认识到为证券类通证解锁可编程性的价值绝非微不足道。在启用加密证券可编程性的过程中,有三个基本问题必须要做出回答:

1)证券类通证的哪些方面需要可编程性?

2)哪些技术开发社区的区块链协议能够与证券类通证相匹配?

3)可以实现哪些分配机制来吸引开发人员进入证券类通证生态系统?

详细研究这些问题可以为我们提供一个基本策略,这个策略用于解锁证券类通证某些级别的可编程性。

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可编程的合规

合规与监管是可编程模型可以应用于证券类通证的领域。市场上的大多数证券类通证都基于简单的监管结构,如了解客户(KYC)、认证或反洗钱(AML)。然而,有数百种合规与监管的检查点与不同的资产类别、司法管辖权或行业相关。因此,单单依靠一两个证券类通证平台去实现大多数监管检查点是不现实的。

构建链上或混合可编程模型,可以让开发人员以智能合约或Oracle形式编写法律合规逻辑,这将有益于整个证券类通证生态系统。可编程监管具有可组合、可测试和可立即执行的优点,虽然有很多过程不能用编程的方式建模,但我们仍然可以从某个地方切入。

精简型协议集成

在加密证券应用程序中,激发可编程性的最简单方法是将证券类通证协议与技术开发社区的区块链协议集成。想象一下,开发人员可以基于与Dharma相结合的证券类通证发行债券,使用Maker构建全新形式的可抵押的稳定数字货币,利用Augur运行预测模型,使用SET将通证组合成新的证券。这种策略不仅有益于整个生态系统,而且实现这种策略的第一个证券类通证平台将变得非常可靠。下图显示了一些可以在短期内为证券类通证生态系统带来价值的区块链协议组。

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开源分配

著名的奥卡姆剃刀定律告诉我们,一个复杂问题的解决方案往往会是最简单的一个。采用开源分配模型是为证券类通证构建可编程模型的最简单也是最有效的途径。尽管继承了区块链生态系统的开源精神,但是大多数证券类通证平台仍然是封闭的,并且对于构建开发人员网络给予最基本的承诺。诚然,建立一个可靠的开发者社区并不容易,但潜在的好处也会是巨大的。

从长远来看,可编程性可以帮助证券类通证释放真正潜力,是一条通向加密证券的未来之路。在证券类通证社区面前,解决可编程性可能是最重要的挑战,但遗憾的是它现在被忽略了。

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