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叶开:产业区块链展望 2 传统产业融合区块链的“321”核心

分享会专注于传统产业区块链,希望能够给实业的人有一定启发。叶开老师之前一直为传统企业做CPM,会员,积分 ,O2O新零售,在这个基础上有切入到消费业主数据…

我们来自通证学派研究院

分享嘉宾:叶开

复旦软件工程硕士,清华五道口金融CEO2016, 

中农普惠金服董事,南京大学兼职教授,

专注于传统产业升级,

农业产业金融和产业区块链领域,

著有《Token经济设计模型》,

《粉丝经济》,《O2O实践》等。

本文分享

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本期主题

今天的分享会专注于传统产业区块链,希望能够给做实业的人有一定的启发。叶开老师之前一直在为传统企业做CRM、会员、积分、O2O新零售,在这个基础上,又切入到消费业主数据和区块链。本次分享会围绕这一方面的实践交流心得。

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本期分享目录

一 传统产业的大核心点:资产,交易,金融:

    企业老板从这三点出发脱虚向实

二 产业区块链的大核心:共识与Token

     资产进行Token化之前必须知道这些

三 如何进入传统产业的核心—财务体系

     三个方向入科目,两种方法财务核算

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传统产业的大核心点:资产,交易,金融

企业老板从这三点出发脱虚向实

接下来,围绕着传统产业,我们的关注点到底是什么?

我们一般在讲到传统产业的时候,会提到三个核心点(尤其是作为企业老板来讲):

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一是资产,这往往是CFO或者财务比较关注的,平常一旦要评估企业规模,都会关注固定资产、无形资产、商誉等,这是传统产业的资产。

二是交易,在价差模式阶段,交易是非常关键、核心的,它对应的是交易结构、成本、销售、付款方式等,下面会围绕交易结构详细展开。

三是金融,因为企业做到一定程度,就不能只看资产、交易、收入、利润,还要关注现金流、资金储备、资产负债、资本市场、是否要上市、是否要融资等多方面。

所以,作为一个传统企业来讲,老板关注的三个点就是:资产,交易,金融。

同样,如果我们要做产业区块链,而不是只发币的区块链,那么我们就得要脱虚向实。虚是什么?是空气币。实是什么?实就是用产业区块链来对应传统产业的核心,资产对应的是token,交易对应的是合约,金融对应的是代币或代币的数字金融衍生品。所以数字货币是少不了的,只不过就看你怎么样去设计,是做空气币呢,还是做金融和交易中间的稳定币、投资币、衍生品对应的数字币呢,二者是很不一样的。

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刚才提到,交易结构是产业Token设计的一大关键。以前的一个传统企业,它的交易结构是从原材料到销售,我的产品要销售到批发商,批发商再去做批发,再找到制造商做精加工,然后再去做零售。这种一级一级的交易结构会影响到交易的效率和成本。

在西方,有一个契约经济理论总结道,交易成本会影响资源的去向。也就是说,如果一个交易结构可以实现“交易成本为零”的话,那就可以聚集大量的产业资源。

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产业区块链的大核心:共识与Token

资产进行Token化之前必须知道这些

在产业区块链里,有两个核心点,一是共识,一是Token。

共识指的不是资产层面的、微观层面的、业务场景层面的共识,更多的是一种产业的价值的协议。

比如说新零售、新消费产业,包括餐饮、电影院、健身、整形美容、绿色食品、宠 物、社区养老等等,这些产业的核心并不是说他们做的事情,而是它背后体现出来的、对生活方式、品质、价值的一致性认识。这种共识一定要达到这种高度,才有可能使这个产业形成协同和共享。否则在产业链里面,每个企业有大有小,在产业链的位置有前有后,规模也不一样,对资产的认知是有区别的,很难形成共识,所以一定要往上拔高,到一种更高的层面。

如果要讲Token,那首先就要讲资产,我们围绕着产业区块链的应用,把传统产业的资产分成几类。

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一类是生产资源类资产,这个非常有特点。比如土地,果树,种畜等,这些是生产资源,它们可以生产出消费类产品,有一定的稀缺性,而且会不断衍生出各种产品。

一类是消费产品类资产,也就是我们平常说的产品和商品,比如品牌、IP内容等,这涉及到需要思考零售价格对应的token价值的问题。但又因为,我们需要让token有溢价,有增长的空间,所以就一般不着眼在这种消费产品类资产上。

一类是效用类资产。这指的不是证券类,而是效用类,往往是关于用益物权,功能访问,投票等。

一类是证券类资产。是目前比较流行的STO所对应的资产,我们也把它叫做权益收益类资产。比如固定收益类,收益权,或者资产化收益和权益之后形成的产品。

在传统产业里对资产进行token化的时候,实际涉及到很多问题。

近100年的企业经济发展中,金融资产有了几个非常大的变化,多年以前,首先出现的是债券,也就是资产负债,即承诺在什么时间点给什么人多少钱;几十年后出现的是股票,是一种权益的凭证。现在第三个阶段会是什么?我们认为是token。这种token到底是股权呢,还是比股权更前进了一步?是所有权,又或是一种什么凭证?这是不是一种划时代的创新?——这是我们目前正在探讨的。

我们又把这些Token按照资产形式分了几类:

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1)基础性资产,可能是作为一些资源类的产品,或是实物的资产的形式存在的

2)流动性资产,即在交易和买卖基础性资产的时候,会有一些订单,有合约、票据、应收账款、支付结算,这是流动性资产

3)金融性资产,包括在银行的贷款、金融负债,还有收益类、权益类的衍生品(比如针对订单合约的未来收益期货和期权等衍生品),我们把它叫做金融性资产。

4)对于产业区块链和Token来说,还存在新的一类——智能合约资产。也就是说,这是基于智能合约的Smart Token,是通过合约约定的一个衍生品。比如说,我们对某一种技术性资产或者流动性资产在未来3到6个月的增值收益,然后我再做个夹层,接着进行一定比例的分配,这就是智能合约资产。

5)功能型代币比较好理解,它包括我们前面讲过的稳定币、支付结算、账户功能访问等。

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如何进入传统产业的核心—财务体系

三个方向入科目,两种方法财务核算

那么,这五类资产怎么能进入到传统产业的财务核算里呢?该放入哪一个会计科目?用什么样的财务核算方法来核算它的价值?

这是非常关键的,如果不解决这个问题,就很难计价到传统产业的体系里面。我们在大陆和香港,分别和PwC、证监会等都有过很多讨论,这确实是很难核算的,很难入账,而且波动性很大的。比特大陆等这几家跟区块链相关的企业在香港上市的时候,正是因为波动性太大,不好核算,所以就无法上市。

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但是结合我们这么多轮下来的讨论,总结出了:对于传统产业,会计准则可以往三个方向入科目。

首先,目前较为常见的是可交易的金融资产、负债。根据SEC美国证监会登记备案的STO案例里的PPM招股书里的内容,他们基本上都是放在可交易的金融资产这一科目里面,或者是可交易的负债里面。

其次,有一部分选择放到商誉和无形资产科目里面,但是这么一来,一旦价值产生较大的波动,商誉和无形资产要进行持续性的摊销,这就比较麻烦。

另外,稳定币和支付类的功能型代币,一般我们会放到可变动现金科目里。因为它有点像现金,但是它又有一定的波动,所以我们把它叫做可变动现金。

会计科目解决之后,我们就要解决财务核算。

财务核算有两种主流的方法,一种是成本法,这与现在资产的成本有关,而与未来的涨幅无关,完全按照成本进来;

还有一种,市价法,也就是当前的市场价值,比如传统的大宗商品都在传统交易所里有非常清晰的价值,有开市时间、闭市时间,这样就可以利用“上一工作日的成交价格”。

可是数字资产很难有这种开市时间、闭市时间,所以也就不会有“上一工作日的成交价格”等概念,那么这就需要取某一个时间的当前市场价值,来作为市价法的依据。当然,因为token的交易是7*24小时的,又是全球性的,所以取哪个时区作为当前市场价格的时间标准,这是非常有讲究的问题。 

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