坚守价值成长风格 鹏华王宗合开启“创新未来”投资之旅

日前发行的包括鹏华创新未来在内的五只战略配售基金受到市场热捧。9月25日凌晨开始,基金“发行盛宴”开启,在全网瞩目下吸引了众多粉丝,火爆程度堪比“双十一”抢购盛

日前发行的包括鹏华创新未来在内的五只战略配售基金受到市场热捧。9月25日凌晨开始,基金“发行盛宴”开启,在全网瞩目下吸引了众多粉丝,火爆程度堪比“双十一”抢购盛况。为响应投资者热情,本着与投资者风险共担、利益共享的原则,鹏华“国民基金经理”王宗合在50万线上网友的共同见证下,出资100万元购买鹏华创新未来18个月封闭基金。

“创新未来”主题基金最大看点无疑是可参与蚂蚁集团战略配售。基金招募说明书显示,封闭运作期内,上述基金持有一家公司发行的证券(同一家公司在境内和香港同时上市的 A+H 股合计计算),其市值不超过基金资产净值的10%,这意味着“创新未来”基金持有蚂蚁集团战配股票最高不超过基金资产净值的10%。

蚂蚁战略配售的股票对上述基金净值的贡献几乎一致,基金业绩的整体表现便更多取决于另外90%的基金资产的表现,这部分投资标的将由基金经理“自由发挥”。鹏华创新未来招募说明书显示,该基金拟布局于创新能力、核心竞争力、公司治理良好、经营情况稳健、具备长期投资价值的公司,聚焦新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等6大科技创新子赛道,在投资机遇不断涌现的科技创新时代背景下,与投资者共享长期发展红利。

据了解,鹏华创新未来由鹏华权益王牌基金经理王宗合担纲管理。在长达14年的投研生涯中,王宗合逐渐形成了“精选个股,专注价值,长期投资,穿越牛熊”的稳健投资风格,擅长于从社会、产业等长周期角度去看、去研究,挖掘能够创造价值的行业、公司。王宗合相信,能够创造价值的企业家都是有时代背景和周期背景的,要把他们中未来能够产生价值的细分赛道进行资源整合,把市场上最好的资源引进来去做最深入的研究,力争做到数一数二的投资。

站在当前时点,王宗合坦言对国内权益市场很有信心,未来投资机会主要集中在创新领域,“从国内行业成长路径处于世界学习曲线的位置来看,医药、半导体、电子、人工智能等仍处于学习曲线的中早期,将来这些细分产业会不断涌现出优秀的企业家,通过创新持续拓展创造价值的空间。”

针对当前科技、医药板块估值较高问题,王宗合分析指出,估值并不是由单一因素所主导,历史上并没有规律显示估值高就意味着马上跌,不要轻易用主观想法做预判。做投资一定要关注深度研究,注重基本面研究和长期研究,忽略短期波动,要观察企业本身发展创造的价值是高估还是低估。未来将带领投研团队持续拓展能力圈,围绕上述创新领域捕捉潜力板块的超额回报机会。

谈及后续的基金投资管理,王宗合表示,选择好的赛道、好的公司、好的管理层,配合着合适的价格,是能给持有人创造好的收益的,所以会一如既往地坚持价值成长投资理念,坚持自下而上深度研究的、长期投资的基本方法,“不跟风、不追高、不看短、不看排名”,不过分关注指数点位,忽略短期的股价波动,追求长期成长价值,深入挖掘个股。

值得一提的是,在今年揭榜的基金金牛奖中,王宗合管理的鹏华消费优选基金获得了“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”,同由其管理的鹏华养老产业摘得“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”,王宗合就此成为全市场为数不多的股混双料金牛基金经理。此外,在今年明星基金奖评选中,鹏华养老产业获得“三年持续回报股票型明星基金”奖,成为全市场同获此类奖项的仅有的3只基金之一。

在王宗合看来,一位优秀的基金经理投资过程中必须紧随时代发展,不断拓宽自己的能力圈,把最好的产业、最好的企业家等纳入到自己的能力圈中来。同时,二级市场投资中,要不断的和时代中最具有创新精神、最具有创造价值能力的这些细分产业往前走。过去几年可以看到,王宗合的持仓从消费扩张到了医药、科技等行业。

然而,价值投资,知易行难。公募基金业内像王宗合一样彻底的价值投资者并不多见。王宗合表示,作为长期价值投资者,借用道德经的中国智慧来概括自己的投资哲学更为贴切,就是“绝巧弃利,见素抱朴”。对此,王宗合解释道,需要找到简单、可重复、规律性的理念、方法、策略去执行,这就是要“绝巧弃利”;所谓“见素抱朴”,就是按规律办事,按常识办事,这样才能在投资之路上越走越远,才能为持有人不断创造价值。

王宗合进一步分析,做价值投资也好,做成长价值或者逆向投资也好,有个基本理论就是不要耍小聪明,不要在这个市场上贪图小利,要把自己放在大的时代背景和产业背景,还有企业本身的发展。在整个二级市场投资,权益市场发展非常复杂的背景下,需要充分认识自己的能力、认识哪些东西才能为投资人真正创造价值,这种角度就是投资者要求的持续性。

在“见素抱朴”的哲学指导下,王宗合形成了简明、坚定的投资风格:精选个股,专注价值,长期投资,穿越牛熊。王宗合表示,自己大部分时间都用来做个股研究。对于如何筛选出优质的价值成长类股票,他认为有三点很重要:看重公司的复利成长,不是一两年的成长;寻找肥沃的土地,有些行业更容易诞生具有竞争壁垒的龙头企业,不要在沙漠中寻找绿洲;管理层的治理,好的管理层是公司重要加分项。K0mAObXNPh44CjUbT6VxYwQhfil3j4QlwOSXllBl.png

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