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TokenMania创始人楼霁月:熊市下的投资策略

12月14日,由金色财经主办,贝壳公关承办,节点资本、NodePlus协办的第五期金色沙龙在北京开幕,楼霁月现场发表熊市下的投资策略的主题演讲。

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本期沙龙将以“量化投资——熊市下的术与道”为主题,对加密货币市场中的量化投资进行深入探讨和交流。TokenMania楼霁月、Clipper Coin Capital刘震、DFUND杨林苑、Tokenpanda邵昱淇、AP-Coin张亮、FutureMoney李哲、TopFund刘思宇、红链资本李勇敏、SightVC 李明轩、Spark Capital夏丰、BitGloba Jack Hu、BHEX交易所白洋等业内知名人士将在现场进行主题演讲或参加圆桌论坛,对量化交易进行深入剖析。

(TokenMania创始人楼霁月)

(TokenMania创始人楼霁月)

在沙龙现场TokenMania楼霁月发表《熊市下的投资策略》的主题演讲,主要观点提炼:

楼霁月TokenMania的创始人,简称TAMC。是一家数字货币二级市场的资管公司,做数字货币资产管理,主要是做对冲基金。

在沙龙现场楼霁月介绍了自己的公司,也讲解了他们公司主做的业务。她表示,“我们的策略绝大部分是中性的,还是以高频量化、CTA这些策略为主,我们做一些流动性管理。从去年到今年帮30家以上的交易所和60个以上的项目做过一些事情。”

她还介绍了自己所做的事情,她表示,“我做理财和借贷,基本上所有的钱都是我自己的,也是不触碰国内政策,所以我不募资。借贷这方面,因为我的钱在市场里面流动性比较低,我也做一些借贷。我主要是做币币的借贷,比如比特币或者USDT,也有一些OTC,也做金融衍生品的设计和金融工具的设计。我主要还是做资产管理和流动性管理。”

接着楼霁月分析了当下的行情走势,她表示,“行情低迷,半年内这个市场的交易量下跌了78%,我感觉这个数据还有待更新,我感觉超越了85%以上。我曾经看到一个交易所的交易量下降了80%,确实币圈就是这么凉,非常凉。全球数字货币的总市值,今天又低于这个数字了吧,这张PPT显示8000亿USD到了100亿USD,今天差不多也是这个数字。价格下跌会带来市场流动性的枯竭,对于交易市场的二级市场来说不是一个很好的事情。因为流动性枯竭以后,交易就会变少。还有亏损的投资者大量立场,做交易的有两种,一种是机构的钱,一种是散户的钱,它是制造流动性的。交易的机会也是从这里得来,如果亏损的投资者大量立场,其实二级市场的基金也不是很好做。”

接着她说:“从基金和个人的投资角度来说,牛市赚钱、熊市赚币。”

她在现场对于深套在排名在10以下的小币种里面人做了统计,她还说:“众所周知我有一个对区块链很信仰的老公,所以我没有办法,我是深套。很不幸,要凉凉了,我们自己也血本无归。”

接着她又说,持有比特币的人举下手,结果显示有很多。5万成本以下买入的举下手。8万进场的有没有?她说:“恭喜大家,你们一定是最棒的。首先要说不要怕,比特币还是值这个价格的(8万),5万更不用怕了。只不过这个钱要做什么用,如果你要生孩子、娶媳妇,可以卖了。如果儿子需要学区房,可以留着,等你儿子需要学区房的时候,一定会涨上去的。只不过再一次涨上去的时候,你又不想卖,下次千万别这样了。”

现场统计后,她接着发表自己的看法,她说:“从一级市场角度来说,ICO市场基本上凉凉了。一级市场的投资机构,我个人的浅见,现在可以投一些真正的技术为导向,一些国外的项目。区块链技术是不会凉的,只是ICO市场凉了。你要去布局,有很多人拥挤在STO的赛道上面,我觉得STO短期之内我也不懂,我认为短期投STO的项目是没有意义的。投在STO里面没有超额的回报机会。投它的基础设施也要谨慎,因为投STO和投火币不一样,它没有代币,它也不是收巨额的上币费,它是非常合规的,审批制或者注册制的这么一个东西,它不会有超额的收益,所以也不会有大量的钱回购STO。所以我认为现在布局STO赛道,第一个,基础设施比较早期,死掉的概率很大;第二,STO的项目现在估值普遍偏高。如果是一个股权项目,想一下究竟值多少钱,再想要不要投到STO项目里面去,我认为还是要观望。”

对于二级市场,楼霁月给出的建议是:中性策略收益空间确定,风险较低,适合较低风险偏好投资者。接着她解释说:“说一下二级市场的投资方法,我见过这个市场里面的Fund超过100个,全世界各地的我都见过。中国的绝大部分占了六七十个,靠谱的只有几家。他们是什么策略呢?你分辨不出来它有没有做,它告诉你的策略,有可能它就是卖空了。我看到OKEX上面有一个比赛,在座的公司有没有参与呢?是一个虚拟盘的比赛,是永续合约。我发现我们公司也在里面,排第三名,这么厉害,我都不知道。这是一个很典型的例子,第一名的收益怎么来的?我觉得大杠杆做空,不要加保证金。进场那一天到现在,就是这么一些。如果把钱给一个团队,它没有名、没有姓,他告诉我是中性策略,我告诉大家这个市场里面无风险收益率低于15%,这是建立在策略非常牛的份上。比如我们的账户上,我们在火币上,比较好的基础设施,我有托管,这样我也只能做到15%。你可以说我不行,但就是这个市场实际的收益率。”

接着楼霁月举例子说明:“如果高于这个收益率,中间的平台还要赚钱,这怎么可能呢?它告诉你做的策略是这样的,让你把钱投给他,突然一个月月化百分之十几、二十几,这个钱哪来的呢?现在好像一个劲的跌,你做方向可以赚好多。比如一根阳线,万一千军万马来相见,前面的利润就亏损了。判断一个团队,不是三个月赚了多少,这都是虚的。金融是一个概率的问题,要看它的胜率和盈亏比,看他的滑点、回撤,这些才是应该关注的点。”

针对散户而言,楼霁月表示,“你要去辨别到这个层面是非常难的,所以你应该怎么做呢?如果一定要投资,现在最好的方法就是把它卖掉。如果你一定要投给一个团队,我真的不想看它了,他已经跌成这幅狗样子了。你找一个不会跑路,这个平台绝对有公信力的平台去投,不过这种非常少。”

接着她分享了资管的专业化将会解决的痛点。第一,产品专业化;第二,规模化投资;第三,专业资产策略;第四,程序化交易。

接着她分享了一些部分基金策略。

中性策略和主动型策略什么区别呢?她表示,“中性策略就是各类行情都有获利空间,收益空间确定,风险较低。如果有个团队告诉你这个月百分之十几,上次OK著名的爆仓事件。我有一个合伙人,是美国华尔街的,他告诉我美国在感恩节要吃火鸡,火鸡要喂一年,它每天吃一点点。他说做走钢丝的事情,就像火鸡被宰一样,每天吃一点点,它长得很胖,但是它总有一天要被杀掉,只是它不知道那一天什么时候来。有一些团队称自己的逃离是没有风险的,我跟大家说,我的套利是有风险的,比如OK某些著名事件。后来我学会控制仓位,第二,我不会说我是没有风险的,TokenMania是承担风险的。如果你的杠杆搞不好,交易所有异常,交易所有问题,它崩了,你就要亏损。”

她分享了投资策略,她说:“主动型策略就是有方向,看它的盈亏比和胜率,主要看这两个指标就可以了。看它的回撤、胜率,在一定的区间符合它所说的策略类型,就可以接着投。它的短期可能会亏损,我刚刚说了,判断一个团队行不行,不是短期的收益率有多少,短期很高的,以后也可以把你的钱亏到没有。

最后,楼霁月说:“在国外做一些合规结构,降低风险。我认为这肯定个趋势,谁先做出来,谁是行业的领军者,这是需要的。”

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提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。