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什么是稳定币(Stablecoin)

投资过加密货币的玩家都知道,大多数加密货币(尤其是比特币)的价值每天都在波动。虽然虚拟货币原本是为了促进交易的安全性,但不知不觉中它们内在的投机性大有取代投资性的趋势。加密货币投资者可以一夜之间成为百万富翁,但往往在几周之后就会失去大部分财富。

由于比特币的本质是去中心化的分布式账本,没有实际的经济价值,所以有资产抵押的“稳定币”应运而生。


稳定币日前越来越受关注,原因在于他们比普通加密货币更加固定。他们的价值与其他资产挂钩,如美元或黄金。稳定币的技术旨在为全世界创建一个新的和改进的支付系统—— 一个安全,透明,分散,快速,并使用加密货币(数字现金类型)作为交换手段。

什么是稳定币(Stablecoin)

稳定币日前越来越受关注,原因在于他们比普通加密货币更加固定。他们的价值与其他资产挂钩,如美元或黄金。稳定币的技术旨在为全世界创建一个新的和改进的支付系统—— 一个安全,透明,分散,快速,并使用加密货币(数字现金类型)作为交换手段。

什么是稳定币(Stablecoin)

因此,稳定币享有加密货币(透明度,安全性,隐私等)的许多好处,而没有大多数其他类型的数字货币的极端波动价格。
稳定币被创建为以加密货币的方式使用- 作为简单,稳定,可扩展和安全的交易手段。毕竟,大多数企业可以理解,并不想接受像比特币这样的货币,这些货币可能会在第二天产生价值。

最近,一份报告显示,全球范围内至少有57个稳定币已经发行或正在开发。此外,笔者两位好友所在公司发行的稳定币Paxos Standard(PAX)和Gemini Dollar(GUSD)(美元支持的稳定币)已获得美国纽约州金融服务部批准和监管

什么是稳定币?

目前世界上有180种货币被联合国承认,从美元到欧洲的欧元到日元等等。在全球经济中,这些货币通常用于购买商品和服务。尽管存在通货膨胀,汇率波动以及其他因素,但大多数这些货币的价值变化对日常生活几乎没有影响。(汇率稳定很大程度上取决于央行的货币政策,比如我国央行的首要任务就是维持物价稳定,同时实行外汇管理)

稳定币就是一种以数字货币的形式,旨在模仿传统货币的,稳定的货币。

一般而言,稳定币是一种加密货币,其价值受抵押的标的资产价值的影响。相关抵押资产可能因稳定币而异,我们将在本文稍后介绍。

许多稳定币与某些法定货币(例如美元或欧元)以1:1的比例挂钩,可以在交易所交易。其他稳定币可以与其他类型的资产挂钩,例如黄金等贵重金属,甚至是其他加密货币。

为什么要使用稳定币?

稳定币不受其他加密货币受到的极端价格波动的影响。

例如,在2010年,一个程序员花了10,000比特币(当时价值约30美元)购买一个披萨。到2018年,这个订单价值8200万美元—— 这都是比特币价格急剧变化的结果。

什么是稳定币(Stablecoin)

因此,一些企业对加密作为有效的支付方式持怀疑态度。例如,微软在2014年开始接受比特币作为支付,但由于波动性,今年早些时候暂时停止比特币。虽然其他业务开始接受加密,从Overstock到Shopify,广泛采用仍然很遥远。

另一方面,加密货币的优势稳定币同样享有-——例如透明度,安全性,不变性,数字钱包,快速交易,低费用和隐私- 而不会失去使用法定货币(如美国)所带来的信任和稳定性保证。美元或欧元)。它们可以为需要快速安全地进行国际支付的众多行业和个人带来便利,比如需要汇款回家的移民工人,以及寻求廉价、有效的供货方式的大企业向海外供应商付款。

在这两种情况下,人们不必担心发送可能会突然降低价值的投机性资产,就像比特币一样。

稳定金币在整个金融服务生态系统中也具有重大优势。

通过实现安全稳定的分散系统,从跨境贷款到财务规划的一切都可以从中受益。例如,通过分散贷款,稳定币可以帮助确保P2P交易的可靠环境,而无需像比特币那样使用易变的加密货币来进行交易。

从广义上讲,这可以改变那些涉及加密货币领域应用程序的人,例如交易员,投资者和基于区块链的企业。

例如,他们可以提供加密持有者,例如,在市场崩溃的情况下提供安全避风港,因为他们可以将资金从高度不稳定的加密货币转移到稳定币中- 只需几分钟- 而无需将资金转回法定货币(许多加密货币交易所不允许在平台上使用法定货币,或者从转账到法定货币需要很大的费用。

稳定币的类型

稳定币有4个主要类别。

法定货币(法币)支持的稳定币

最常见的稳定类型是由美元,欧元或英镑等法定货币抵押担保或支持。

法币支持的稳定币以1:1的比例获得支持,这意味着1稳定币等于1个货币单位(如1美元)。因此,对于存在的每个稳定币,在银行账户中存在真实的法定货币以支持它。当有人想用他们的硬币兑换现金时,管理稳定币的实体将从他们的储备金中取出法定金额,并将其发送到该人的银行账户。然后破坏等效的稳定币或将其从循环中取出。

法币抵押的稳定币是稳定币可以具有的最简单的结构,简单性具有很大的优势。对于加密货币的新手来说,这很容易理解,这可以允许更广泛地采用这种新技术。只要该国经济与稳定的国家保持稳定,就可以保证硬币的价值也不会波动。这意味着即使整个加密货币经济崩溃,比特币下降到0美元,也不会影响到法定货币支持的稳定币。

最受欢迎的稳定币是 Tether(USDT),它目前是按市值计算的第9大加密货币,并且在比特币之后拥有所有加密货币的最高日交易量。

什么是稳定币(Stablecoin)

然而,Tether最近被大量争议所包围。由于该公司尚未同意发布透明审计,因此出现了由于其美元储备实际支持的Tether已发行更多USDT的怀疑。

出于这个原因,许多新的法币支持的稳定币江湖地位不断上升,试图占领Tether的王座。

比如TrueUSD(TUSD),它是目前第二大最受欢迎的稳定币,可以以1:1 兑换成美元。TrueUSD实际上从不接触你的资金-——相反,它使用户能够直接与托管账户交换美元,为代币持有人提供全面的法律保护,并保证他们的TUSD实际上由美元支持。
在英国,伦敦交易所发布了LBXPeg,这是第一个与英镑价值挂钩的加密货币。在蒙古甚至还有一个名为Candy的稳定币, 由蒙古图格里克支持。

今年早些时候,加密金融公司Circle公布了由美元支持的美元硬币(USDC)的发布。USDC被各种交易所接受,包括Coinbase,Poloniex和Bit-Z。

2018年9月,纽约州金融服务部门批准并监管了两只美元支持的稳定币。Paxos Standard(PAX) 和  Gemini Dollar(GUSD) 成为世界上第一个与第二个受监管的加密货币。

商品抵押支持的稳定币

商品抵押的稳定币由其他类型的可互换资产支持,如贵金属。最常见的抵押品是黄金。当然还有石油,房地产和各种贵金属篮子支撑的稳定商品。

商品支持的稳定币持有者基本上持有具有实际价值的有形资产- 这是大多数加密货币所没有的。随着时间的推移,这些商品甚至有可能升值,这增加了人们持有和使用这些货币的动力。

在商品抵押稳定币的情况下,世界上任何人都可以想象投资黄金等贵重金属,甚至瑞士的房地产。这类资产一般只为富人保留,但稳定的资金为全球普通人开辟了新的投资机会。

例如,Digix Gold(DGX)是ERC-20令牌(建立在以太坊网络上),由物理黄金支持,其中1 DGX代表1克黄金。这种黄金储存在新加坡的保险库中,每3个月进行一次审核,以确保透明度。DGX的创造者声称他们“获得了黄金的民主化。”DGX持有人甚至可以赎回实物金条- 他们只需要去新加坡的金库这样做。

什么是稳定币(Stablecoin)

Tiberius Coin(TCX)不是一种商品,而是由技术硬件中常用的7种贵金属组合而成。这个想法是,随着这些金属越来越多地用于制造太阳能电池板和电动汽车等技术,TCX硬币的价值将会上升。

SwissRealCoin(SRC)是另一个例子,由瑞士房地产投资组合支持。令牌持有人甚至可以民主地投票选择投资。

加密货币支持稳定币

这类是由其他加密货币支持的稳定币。

这使得加密支持的稳定币比其法定支持的稳定币更加分散,因为一切都是在区块链上进行的。为了降低价格波动风险,这些稳定币通常被过度抵押,因此它们可以吸收抵押品的价格波动。

例如,要获得价值500美元的稳定币,你需要存入价值1,000美元的以太币(ETH)。在这种情况下,稳定币现在是200%的抵押品,并且可以承受25%的价格下跌。这仍然意味着价值500美元的稳定币价值750美元的ETH。

什么是稳定币(Stablecoin)

如果标的资产加密货币的价格下降到一定程度,则稳定币将自动清算。

由于加密抵押的稳定币是去中心化的,因此它的交易流程更加可靠、安全且完全透明。因为没有任何一方可以控制你的资金。此外,它们通常由多种加密货币支持,以分散风险。加密比支持的稳定币还享有更优良的流动性,这意味着他们可以快速低成本地转换为他们的基础标的资产。

加密支持的稳定币是稳定币最复杂的形式,这导致了他们在市场没有获得足够的吸引力,因为他们本身就是个问题。目前加密货币支持稳定币最受欢迎和最有希望的是Dai。

Dai由MakerDAO创建,是一个面值与美元挂钩的稳定币,但实际上是由智能合约锁定的ETH支持。

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无抵押稳定币

任何东西都不支持非抵押的稳定币,考虑到稳定币的存在,这似乎是矛盾的。

美元曾经由黄金支持(布雷顿森林体系规定35美元可以兑换1盎司黄金,其他的货币与美元挂钩),但几十年前结束了,现在美元仍然稳定,因为人们相信它们的价值。同样的想法可以迁移至无抵押的稳定币。

这些类型的硬币使用算法控制的方法来控制稳定币供应。这是一种称为seignorage股票的模型 。

随着需求的增加,新的稳定币被创造出来以将价格降低到正常水平。如果硬币交易太低,那么市场上的硬币就会被买断以减少流通量。从理论上讲,这些稳定价格的价格在市场供需的推动下将保持稳定。

这是最分散和独立的稳定币形式,因为它不受任何其他资产的抵押。这意味着即使美元和整个加密市场崩溃,这种形式的稳定币也能够生存并保持稳定。

然而,非抵押稳定币需要持续增长才能获得成功。如果发生崩盘,没有抵押品可以保证稳定币的价值,最终市场一地狼藉。


一个无抵押支持的稳定币的例子是Basis,它通过算法调整供应以保持其价格稳定。它将自己称为“具有算法中央银行的稳定加密货币”。

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