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加密货币投资的概率赔率论:价值=赔率*概率

德州扑克风靡全球,优秀的德扑玩家仅仅只有一张POKER FACE是不够的,他必须是心理学专家,还要是数学高手。在牌桌上,决定你每轮是否下注的不是手牌胜率超过一半,而是要看底池赔率有多高,这个赔率也包括隐...

德州扑克风靡全球,优秀的德扑玩家仅仅只有一张POKER FACE是不够的,他必须是心理学专家,还要是数学高手。在牌桌上,决定你每轮是否下注的不是手牌胜率超过一半,而是要看底池赔率有多高,这个赔率也包括隐含赔率。底池赔率的高低决定了你可以为之付出的风险程度,也就是概率。

 

价值=赔率*概率

 

投资本质上也是一场概率的游戏。投资与投机,本质上并没有不同。我们习惯把一些高概率、低赔率的理财行为叫投资,而把低概率、高赔率的行为叫投机。

比如说银行固定理财,他的概率为1,赔率极低,只有几个点。比如说数字货币,不确定性比较大,概率比较低,但赔率比较高,可能是十倍、百倍。所以,人们倾向认为,前一种为投资,后一种为投机。

投资:高概率、低赔率

投机:低概率、高赔率

在资本市场,决定我们是否下注,是否下重注的关键因素就是概率和赔率。笔者认为一个投资品的价值就是它的赔率乘以概率。

价值=赔率*概率。

我们假设,银行固定理财收益率为5%,数字货币盈利概率为10%,赔率为10。那么:

固定理财的价值:1*0.05=0.05

数字货币的价值:0.1*10=1

1大于0.05,数字货币的价值大于固定理财产品,从价值投资的角度来看,你应该选择数字货币投资,选择价值最大的投资就是价值投资。

投资的实质就是平衡概率和赔率:价值投资,偏向于概率;风险投资,偏向于赔率。

 

股票中的价值投资

 

再来说说股票投资,股票投资其实也是概率乘以赔率。投票投资我们常说择行业,择公司,择股,择时。

择行业、择股:选择好行业的好公司,最好是龙头股,其目的就是提高股票投资的盈利概率。(当然也包括赔率,杠精左转)

择时,讲的是进场时机,当价格严重低于其价值的时候,股票被严重低估的时候买进,其实就是提高投资的赔率。

股票的价值投资有两种说法,一种是在合适的时机买入优质行业的优质股票,另一种是选择股票价格远低于其价值被严重低估的股票。

两种说法都基于一个论点:股票价值被严重低估。第一种,是从企业成长性来说,只要公司长期高速成长,就长期而言股票价值被低估,随着股票估值修复,而获得高回报。投资此类股票看中的是企业的成长性。而第二种的择股范围就比较广,只要短期来看,股票价格远低于其价值,就可以进入选股范围。与企业的成长无关,因而也被认为是投机。

价值投资理念源于格雷厄姆,而让价值投资声名鹊起的是巴菲特和芒格。巴菲特的价值投资就是追求稳定性,追求复利。他是股票市场中的高概率、低赔率玩家。

 

加密货币的价值投资

 

我们根据价值等于赔率乘以概率绘制出以下这张图表。

加密货币投资的概率赔率论:价值=赔率*概率

横坐标为概率,数值在0-1之间。纵坐标为赔率,为了针对加密货币市场,我们按指数级递推,设为0-10000。图中的阴影部分对应的就是货币的价值。

假设A货币的概率为1,赔率为10,那么它的价值就是10。阴影部分就是它的价值。

假设B货币的概率为0.5,赔率为1000,那么它的价值就是500。

那么我们应该投资B货币。

 

解释几个问题

 

基于以上概率赔率论的假设,对有些问题就可以很容易解释了。

1.认知是什么?认知变现又是什么?

认知这个概念很模糊,在概率赔率论的假设下,我们认为,认知就是对投资品的概率和赔率的识别程度。同一种投资品,每个人对它的赔率和概率的认识都不相同,也就是认知不同,价值自然不同。

就比特币而言,某些人认为是空气,它的获利概率就是0,那么对他们来说,它的价值就是0。对囤币者而言,它的概率是1,假设赔率是X,那么它的价值就是X。

所谓的高认知,就是能清晰地认识到投资品的概率和赔率,也就是能清晰认识到其价值。所谓的提高认知,就是为了让你更清晰地看清概率和赔率。

还拿比特币为例,你认识到概率为0.5,那么对你而言,它的价值就是0.5X,当你提高到1的时候,它的价值就是X,这就是认知提高的过程。

认知的变现,就是把A、B两个投资品画在图中,清晰地辨别AB价值,从而选出价值更高的投资品。

 

2.什么是项目分析?

 

项目分析本质上也要解决概率和赔率的问题。

第一,要解释项目所在的市场规模有多大,项目能占有多大的市场规模,这个是赔率的问题。太小的市场,市场赔率太低。市场已经成熟的竞争者,新项目所占份额也不大,赔率太低。这些都不在考虑范围之内。

第二,要解释这个项目的成功率有多高,实现项目的市场宏愿的可能性有多大。所谓的团队分析、技术分析、投资人分析,讲的都是概率问题。

 

3.为什么比特币要占加密投资的主要仓位?

 

在加密货币市场中,比特币投资属于高概率投资,赔率我们待定。在我看来,比特币投资的概率就是1,比特币的价值就是赔率。投资比特币就是加密货币中“狭义价值投资”。

而投资其他币种,都有很大的不确定性,概率大小不一,主流币种的概率稍高,公链的概率稍高,其他币种的概率比较低。

大佬大多推荐你投资主流币种,投资公链等等,就是选择高概率加密货币进行投资,提高确定性,降低风险系数。选择高概率的原因就是规避资产归零的风险。

加密货币投资,要重仓比特币,就是这个原因,然后配置主流币种,最后再谈进取型,选择高赔率高风险型投资品,这就是常说的百倍、千倍币。当然风险由于各人认知不同而不同,对你来说是风险,对别人来说也许是确定性事件。

 

4.跑赢比特币有多重要?

 

投资的目的在于利益最大化,在不同币种之间进行选择就是要寻找赔率最高的,同时控制好概率。那个币种收益率最高,就选择那个币种。

比特币是加密货币中的高概率投资品,风险最低。你要投资其他货币,要面临比投资比特币更高的风险,所以能否跑赢比特币是最重要的指标。

所有分析都应以跑赢比特币作为基础。如果你连跑不跑得赢比特币,都解释不清楚,那么你的投资分析“价值为零”。

 

5.风险偏好者

 

我们可以根据用户在投资中对概率和赔率的喜好不同,而给投资者进行分类:

热衷于低概率、高赔率的玩家,我们习惯称之为风险偏好投资者,甚至被称为赌徒。风险偏好者主动追求风险,追求超额回报。

选择高概率、低赔率的玩家,被称为稳健型投资者,又被称为风险回避者。

风险偏好者每一次投资回报率都巨高,但是每一次投资都有归零的风险。因此从长期来看,稳健型投资者更容易存活到最后。

所以我们常说风险偏好者容易一夜暴富,也会一夜归零。比如说加密货币市场的期货,期货就是现货的放大镜,它会十倍、百倍地放大投资回报,但也十倍、百倍地放大了投资风险。

玩期货可能一夜暴富,也会一夜归零。所以不是专业玩家,少碰期货。

 

6.长期投资和短期投资

 

如果加密货币作为长期投资把投资时限拉长到10年,那肯定要选择能存活超过10年的币种,目前来看,只有比特币,其他币种都是存疑的。

如果只是作为短期投资,你只需要考虑项目能不能活到下一波牛市,只要下一波牛市不死,不归零,都可以作为你的投资选择。

作者:Allin区块链

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提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。